L’investissement social et solidaire : définition, mécanismes et opportunités

L'investissement social et solidaire prend son envol en France avec 30 milliards d'euros d'encours en 2023, en hausse de 15%. Ce mode de financement alternatif combine rentabilité financière et utilité sociale, via des mécanismes d'investissement direct ou de partage des revenus permettant de soutenir des projets à fort portage social.

A retenirLe marché de l'investissement solidaire connaît une croissance très dynamique en France, avec une hausse de 15% en 2023, soit le double de 2022 (7,4%). Les encours atteignent désormais 30 milliards d'euros.

Les fondamentaux de la finance solidaire

Les fondamentaux de la finance solidaire

La finance solidaire représente un secteur en forte croissance en France, avec des encours atteignant 30 milliards d'euros en 2023 et 680 millions d'euros de financements générés pour soutenir des projets à vocation sociale et environnementale. Cette progression de 15% par rapport à 2022 témoigne d'un intérêt grandissant des épargnants français pour donner du sens à leur épargne.

Définition et principes fondamentaux

La finance solidaire constitue un mode d'allocation de l'épargne visant à financer des activités de l'économie sociale et solidaire. Les fonds collectés servent à soutenir des projets concrets : insertion par l'emploi, logement social, agriculture biologique, énergies renouvelables. Deux mécanismes principaux structurent la finance solidaire : l'investissement direct dans des entreprises agréées "entreprise solidaire d'utilité sociale" (ESUS) et le partage des revenus avec des associations caritatives.

Le label Finansol : garantie de transparence

Le label Finansol, créé en 1997, garantit aux épargnants la solidarité et la transparence de leur placement. Pour obtenir ce label, les produits financiers doivent répondre à des critères stricts :

  • Investir au moins 5% des encours dans des activités solidaires
  • Assurer une transparence de l'information aux souscripteurs
  • Pratiquer des frais de gestion raisonnables
  • Mesurer l'utilité sociale des activités financées

Mécanismes de financement

Les produits d'épargne solidaire se déclinent en plusieurs catégories :

Type de produitCaractéristiques
Livrets bancaires solidairesReversement de 50% à 100% des intérêts à des associations
Fonds communs 90-1090% investis en titres cotés, 10% en entreprises solidaires
Actions non cotéesInvestissement direct dans des entreprises solidaires

Performance et risques

Les placements solidaires présentent généralement une rentabilité modérée mais stable, comprise entre 0,5% et 2% annuels pour les livrets, et jusqu'à 4% pour les investissements en capital. Le risque financier varie selon le type de placement choisi, les livrets bancaires bénéficiant d'une garantie totale du capital.

Différences entre ISR et investissement solidaire

Différences entre ISR et investissement solidaire

L'investissement socialement responsable (ISR) et l'investissement solidaire constituent deux approches distinctes de la finance durable, avec des objectifs et des méthodes différents. Une analyse détaillée permet de comprendre leurs particularités respectives et leurs complémentarités.

Caractéristiques distinctives de l'ISR et de l'investissement solidaire

L'ISR sélectionne des entreprises cotées en bourse selon des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Les gestionnaires de fonds ISR évaluent les sociétés sur leur politique sociale, leur empreinte carbone ou encore leur transparence. Par exemple, un fonds ISR investira dans des grandes entreprises du CAC 40 ayant obtenu de bonnes notes ESG.

L'investissement solidaire cible directement des structures non cotées de l'économie sociale et solidaire : associations, coopératives, entreprises d'insertion. Ces organisations mènent des projets à fort impact social comme l'insertion professionnelle ou le logement social. En 2023, 92% des financements solidaires ont bénéficié à des structures non cotées.

La structure particulière des fonds 90-10

Les fonds 90-10 constituent un pont entre ces deux approches. Ils investissent 90% de leurs actifs selon les critères ISR classiques et 10% dans des entreprises solidaires agréées ESUS (Entreprise Solidaire d'Utilité Sociale). Cette répartition permet de conjuguer recherche de performance financière et financement de l'économie sociale.

Critères de sélection des entreprises solidaires

Les entreprises solidaires doivent répondre à des exigences strictes pour obtenir l'agrément ESUS :

  • Poursuivre un objectif d'utilité sociale
  • Pratiquer une lucrativité limitée
  • Avoir une gouvernance démocratique
  • Réinvestir au moins 50% des bénéfices

Différences de performance financière

Les fonds ISR affichent des performances similaires aux fonds traditionnels, avec une volatilité moyenne de 12,5% sur 5 ans. Les investissements solidaires génèrent des rendements plus modestes, entre 1% et 3% annuels, mais garantissent un impact social mesurable. En 2023, ils ont créé ou consolidé 58 000 emplois en France.

Le rôle central de l'État

L'État reste le principal financeur de la solidarité nationale via les prélèvements obligatoires et la redistribution sociale. Les entreprises solidaires viennent compléter cette action publique en développant des innovations sociales sur des besoins non couverts. Le budget de l'État consacré à la protection sociale s'élève à 536 milliards d'euros en 2024, contre 30 milliards d'encours solidaires privés.

Les véhicules d'investissement solidaire

Les véhicules d'investissement solidaire

Les véhicules d'investissement solidaire permettent aux particuliers et aux entreprises de donner un sens social et environnemental à leur épargne. La France dispose d'une large gamme de produits réglementés pour faciliter cette démarche.

Les produits d'épargne bancaire solidaire

Le Livret de Développement Durable et Solidaire (LDDS) constitue le placement de base avec un taux réglementé de 3% en 2025. Les banques doivent consacrer entre 5% et 10% des encours à des projets de l'économie sociale et solidaire. Le Livret A peut également financer le logement social via la Caisse des Dépôts.

L'assurance-vie solidaire

Les contrats d'assurance-vie multisupports proposent des unités de compte labellisées Finansol. La réglementation impose aux assureurs de présenter au moins une unité de compte solidaire dans leurs contrats depuis 2020. Ces supports investissent généralement 5 à 10% dans des entreprises agréées ESUS (Entreprise Solidaire d'Utilité Sociale).

Les OPC solidaires

Les Organismes de Placement Collectif (OPC) solidaires suivent le principe "90-10" : 90% des actifs sont placés sur les marchés financiers classiques et 10% financent des entreprises solidaires. Ces fonds sont accessibles via l'épargne salariale ou en direct. La fiscalité prévoit une réduction d'impôt sur le revenu de 25% du montant investi.

Les clubs d'investisseurs citoyens

Les Clubs d'Investisseurs pour une Gestion Alternative et Locale de l'Épargne Solidaire (CIGALES) rassemblent 5 à 20 particuliers qui mutualisent leur épargne mensuelle, généralement entre 20 et 100 euros. Le club sélectionne et accompagne des projets locaux sur 5 ans maximum. Les membres bénéficient d'une réduction d'impôt de 25% des sommes investies.

Le financement participatif solidaire

Les plateformes agréées proposent des obligations ou des titres participatifs émis par des structures de l'ESS. Les montants minimums démarrent souvent à 100 euros. La rémunération varie entre 2% et 6% selon les projets. La réduction d'impôt de 25% s'applique également sous conditions.

L'ensemble de ces véhicules d'investissement solidaire représente en France un encours de 24,5 milliards d'euros fin 2024, en hausse de 12% sur un an. Plus de 1,5 million de particuliers détiennent au moins un placement solidaire.

Les dynamiques territoriales de l'investissement solidaire

Les dynamiques territoriales de l'investissement solidaire

Les dynamiques territoriales de l'investissement solidaire en France montrent des disparités régionales marquées, avec des écosystèmes locaux qui développent leurs propres mécanismes de financement adaptés aux besoins de leur territoire. L'analyse de la répartition géographique met en lumière des pôles d'innovation sociale distincts, portés par des structures régionales engagées.

Répartition géographique des investissements solidaires

L'Île-de-France concentre 35% des montants investis, notamment autour de Paris qui héberge de nombreux sièges sociaux d'entreprises solidaires. Les régions Auvergne-Rhône-Alpes (18%) et Occitanie (12%) arrivent ensuite, avec Toulouse comme pôle majeur pour cette dernière. Les autres régions se partagent les 35% restants des financements.

Les structures régionales de capital-risque

Chaque territoire dispose de ses propres fonds d'investissement adaptés aux enjeux locaux :

  • Hauts-de-France : Financement des projets d'insertion professionnelle et de transition écologique
  • Pays Basque : Soutien aux coopératives et aux projets de circuits courts alimentaires
  • Bretagne : Développement des énergies marines renouvelables et de l'économie circulaire
  • Occitanie : Accompagnement des entreprises sociales innovantes
  • Corse : Préservation du patrimoine naturel et culturel

Exemples de réalisations territoriales

En Bretagne, un projet d'hydroliennes a mobilisé 2,5 millions d'euros d'investissements solidaires en 2024, créant 45 emplois locaux. Dans les Hauts-de-France, une entreprise d'insertion dans le recyclage textile a levé 800 000 euros auprès d'investisseurs solidaires régionaux, permettant l'embauche de 30 personnes en situation d'exclusion.

Mesures d'efficacité territoriale

RégionNombre de projets financés (2024)Emplois créés
Hauts-de-France125450
Bretagne98380
Occitanie115420

L'essentiel à retenir sur l'investissement social et solidaire

L'investissement social et solidaire poursuit sa progression en France, porté par une prise de conscience citoyenne et des dispositifs réglementaires adaptés. Dans les années à venir, le développement des plateformes participatives et l'extension du label Finansol devraient renforcer cette dynamique. Les initiatives régionales continueront de structurer le marché avec des fonds thématiques liés aux besoins locaux.